As receitas podem subir ou cair, as margens de lucro podem oscilar e os executivos das empresas podem mudar de um dia para outro, mas todos sabem que um dividendo é intocável. O dividendo é uma instituição em Wall Street, com fundos totais e carteira de investimentos construídos em torno dessas distribuições em dinheiro e das empresas que as pagam.

Dividendos são mais do que apenas dinheiro pago aos acionistas. Eles também são uma forma de as empresas sinalizarem uma mensagem aos acionistas. Lembre-se, há momentos em que os dividendos importam e quando não, mas você precisa saber como interpretar uma mudança na política de dividendos.

Como ler uma política de mudança de dividendos:

  1. Dividend Cut - Este é o sinal mais seguro de que uma empresa precisa de dinheiro e precisa disso rapidamente. Isso pode ser um sinal perigoso, mas nem sempre é uma indicação de uma falência imediata. As empresas geralmente cortam um dividendo para levantar dinheiro quando já esgotaram sua capacidade de tomar empréstimos, mas não querem emitir novas ações. Uma nova dívida pode fazer com que uma empresa perca seu rating de crédito investment grade, e a nova emissão de ações significa que os acionistas detentores de um potencial estoque de barganha são diluídos a um preço baixo. Essa é uma decisão difícil de ser tomada pelos gerentes, mas fique feliz por eles não estarem vendendo a você, ou arriscando a classificação de crédito deles. Este deve ser um sinal para ler sobre o próximo relatório anual com o dobro da atenção, no entanto.Façam: Veja o que a empresa pretende fazer com o fluxo de caixa liberado com uma política de dividendos mais barata. Será que vai pagar a dívida para reduzir o risco? Usará os fluxos de caixa para financiar uma futura emissão de bônus? A qualquer momento um dividendo é cortado, há uma razão além do fato de uma empresa simplesmente precisar de dinheiro. Está planejando algo grande.
  2. Aumento do Dividendo - Esse é um ótimo sinal de que os executivos estão sendo receptivos ao desejo dos acionistas, mas não se esqueça de dar uma olhada no comunicado à imprensa. A empresa tem um histórico de aumentar o dividendo a cada ano? Se sim, compare com os anos anteriores. Se vier em baixa, pode ser apenas um aumento de token para continuidade. A empresa aumentou seu dividendo esporadicamente? Se assim for, um grande aumento de dividendos pode ser uma indicação de que a administração enxerga melhorar os negócios daqui para frente. Além disso, você pode querer olhar para o rendimento histórico de dividendos e taxa de pagamento para garantir que a empresa possa continuar a pagar o aumento do dividendo.Façam: Veja como o aumento da política de dividendos afetará os fluxos de caixa da empresa. Embora a administração seja geralmente conservadora com políticas de dividendos, você deve ter certeza de que a empresa pode arcar com seus dividendos e pagamentos de juros sobre dívidas (se houver) no futuro sem qualquer problema.
  3. Novo Dividendo - Um novo dividendo de uma empresa que nunca pagou nada aos acionistas pode ser um grande sinal. Primeiro, mostra que a empresa não tem necessidade de reter lucros para novos investimentos. Em um negócio intensivo de capital, isso mostra um crescimento lento dos lucros. Em um negócio como a tecnologia, é menos indicativo de ganhos futuros. Em segundo lugar, um novo dividendo indica que a administração está aberta a formas de aumentar o valor do acionista. Um novo dividendo geralmente leva a aumentos de dividendos, dividendos especiais e recompras de ações. Ouça atentamente as teleconferências para ter uma ideia de como a administração pretende decidir devolver mais ou menos dinheiro aos acionistas no futuro.Façam: Olhe para a horda de dinheiro atual da empresa e com que rapidez um dividendo irá reduzi-la. Também compare o dividendo atual com os últimos anos de lucro por ação. A taxa de pagamento de dividendos mostrará a você quanto espaço há para o dividendo crescer.
  4. Dividendos Especiais - Dividendos especiais são o meu tipo favorito de dividendos. Eles são imprevistos, geralmente grandes dividendos únicos para uma distribuição irregular. Dividendos especiais são pagos quando uma empresa quer retirar muito dinheiro de seu balanço patrimonial de uma só vez, devolver os lucros de uma venda de ativos ou negócios aos acionistas, alavancar uma recapitalização de dividendos ou fazer movimentos amigáveis ​​com impostos antes que o tempo termine (isso era comum em dezembro de 2012, à frente dos debates do Fiscal Cliff.) Um dividendo especial indica que uma empresa tinha um ativo - dinheiro ou até mesmo um negócio - que achava que estaria em melhores mãos se dado aos acionistas. Isso pode indicar que o dividendo atual é muito baixo e, portanto, o caixa cresceu muito rápido, ou que os administradores da empresa não estão exatamente preocupados com o ritmo ou o tempo das distribuições.Façam: Olhe através das notícias. O dividendo especial é mais revelador após um grande evento - novos administradores ou membros do conselho, ou um investidor ativista ameaçador. Normalmente, as distribuições de uma empresa se tornam muito mais regulares através de um dividendo ordinário após um dividendo especial.

Preste atenção a mais do que apenas o que a empresa quer que você saiba. Por trás de cada anúncio de dividendos, há algo maior, melhor e mais importante.

Dicas:
Comentários: