À luz de tudo o que está acontecendo na costa leste, talvez seja hora de voltar nossa atenção para a indústria de seguros. Como as concessionárias, as seguradoras têm sido um lugar de segurança para os investidores. Eles são grandes e lucrativas vacas que geralmente pagam muito bons dividendos.

Por que investir em companhias de seguros?

As companhias de seguros estão no negócio de receber prêmios e esperançosamente pagando menos dinheiro em sinistros. Enquanto isso, eles mantêm esses prêmios em investimentos que fornecem mais renda para a empresa, que é essencialmente como as seguradoras apostam com seu dinheiro.

As companhias de seguros fazem bons investimentos porque geralmente têm uma quantidade significativa de ativos apoiando sua avaliação, são uma parte necessária da economia (o seguro não vai a lugar nenhum!) E normalmente são negociadas com desconto para o mercado amplo porque o seguro é o sono. -induzindo e principalmente previsível.

Veja como identificar seguradoras que oferecem a melhor segurança para nossos investimentos em dólares:

    1. Rácios Combinados - As companhias de seguros são medidas pelos seus rácios combinados, ou o montante dos sinistros pagos mais os custos operacionais como uma percentagem dos prémios recebidos. As empresas com os rácios médios combinados médios mais históricos são geralmente as mais seguras, pois não só ganham dinheiro com os seus investimentos, mas também de prêmios à medida que esses fundos chegam. Empresas com taxas combinadas mais altas encontram seus rendimentos mais intimamente ligados ao retorno de seus investimentos do que suas vendas de seguros, tornando suas ações muito mais parecidas com uma aposta dupla no mercado de ações.
    2. Tipos de seguro - Como regra geral, as seguradoras que emitem seguros de “propriedades e acidentes” - seguros para carros, residências e empresas - são mais seguras do que as seguradoras que lidam com seguros de vida ou pensões. As seguradoras de propriedades e de acidentes ganham muito dinheiro com a subscrição, enquanto o poder dos ganhos das companhias de seguro de vida vem de seus investimentos. Companhias de seguro de vida escrevem políticas baseadas em premissas de longo prazo (quanto tempo esse jovem de 20 anos de idade viverá e quanto podemos ganhar com seus prêmios durante o período?). O seguro de propriedades e acidentes é escrito com base em suposições muito mais curtas (qual é o risco de que esse motorista de 16 anos sofra um acidente nos próximos 12 meses?). O seguro de propriedade e contra acidentes é menos sensível às taxas de juros do que o seguro de vida, uma verdade comprovada pelos lucros decrescentes das seguradoras de vida nos últimos 5 anos.
    3. Portfólio e Valor Contábil - As companhias de seguros têm um pool de investimento que detém capital reservado para créditos futuros e dinheiro que não pode ser utilizado imediatamente no negócio de venda de seguros. As seguradoras divulgam suas alocações de ações (ações) e de renda fixa (títulos) em suas carteiras. Você também pode usar o valor contábil para descobrir o preço da ação da empresa em relação aos ativos líquidos nos livros da companhia de seguros. As companhias de seguros que vendem por um valor contábil inferior a 1 são geralmente as mais seguras. Um valor contábil inferior a 1 diz que, para cada US $ 1 no preço da ação, a empresa possui valor contábil (ativos incluindo dinheiro, mais o portfólio menos passivos) no valor de mais de US $ 1.
    4. Diversificação de Subscrição As companhias de seguros se beneficiam da diversificação, assim como os investidores. Nem todos os riscos são conhecidos, então a diversificação protege as companhias de seguros de perderem tudo com um risco ruim. Quando se trata de seguros de propriedades e acidentes, é bom ver uma coleção diversificada de políticas em muitas áreas geográficas diferentes. Enquanto um tornado ou furacão pode devastar um único estado, um único evento não afetará a totalidade dos EUA continentais ou do mundo.
    5. Crescimento de Políticas - Há mais humanos, carros, casas, empresas e "coisas" para garantir a cada ano. Se uma empresa não está crescendo, não está acompanhando. Eu gosto de ver pelo menos algum crescimento da política no número total de apólices de seguro vendidas e em circulação, bem como o crescimento total da receita.
    6. Resseguro - É sempre bom ter um backstop. As empresas que têm resseguro para se proteger de eventos excepcionalmente catastróficos e caros são obviamente mais seguras do que aquelas que lançam os dados toda vez que o mau tempo chega.

É bom olhar para trás

O seguro é uma das poucas empresas em que não há problema em analisar o desempenho passado para ter uma ideia dos resultados futuros. Olhando para vários anos de ganhos de subscrição, ganhos de investimento e índices combinados nos ajuda a suavizar os altos e baixos do negócio ao longo de muitos anos. Não existe um “ano médio” quando se está no negócio de segurar contra catástrofes que não são de forma alguma medianas.

As seguradoras que não mudaram substancialmente seu modelo de negócios ou mix de produtos podem ser facilmente avaliadas com base na média de seus ganhos históricos. A combinação matadora é o crescimento das receitas, o aumento do valor contábil, os índices combinados abaixo de 100% e a administração que está comprometida em devolver a riqueza aos acionistas por meio de recompras e dividendos.

Como Wall Street volta esta semana de Sandy, os investidores podem ter a chance de investir em ações de seguro com desconto.

Você vai olhar para o setor de seguros esta semana?

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