Agora é um dos meus momentos favoritos do ano porque sou um nerd investidor. Por quê? Porque é a época do ano em que a maioria das empresas envia seus relatórios anuais e pede a seus acionistas que votem em vários assuntos. Sendo um “proprietário” de uma empresa de capital aberto (ou seja, acionista), acho que passar por essas declarações e relatórios é interessante. Eu também gosto de dar uma olhada na renda e no balanço patrimonial, assim como ler as notas anexas (geralmente há melhor informação nestas notas do que em qualquer outro lugar).

Se você estiver interessado em realmente analisar uma empresa e até mesmo fazer uma análise SWOT para investir, o relatório anual é onde você começa.

Aqui está o que você deve esperar quando receber seus relatórios anuais e cartões proxy.

O relatório anual

Muitas pessoas assumem que o relatório anual e o 10-K são a mesma coisa, mas, na realidade, não são. O relatório anual é geralmente um livro agradável e brilhante, fornecido aos acionistas pela empresa. Por dentro, geralmente tem cerca de metade dedicada às informações e tendências da empresa, e a segunda metade dedicada às demonstrações financeiras. Essa metade é o 10-K, o relatório financeiro apresentado à SEC todos os anos. A maioria das empresas agrupa-as, mas outras não, portanto, esteja atento.

Quando recebo meus relatórios anuais, analiso o seguinte, e você pode querer também.

Destaques da empresa

Eu gosto de ler os destaques da empresa e ver onde as empresas que eu invisto estão tentando competir. As empresas geralmente destacam estratégias de crescimento, novos produtos sendo desenvolvidos e muito mais nessas páginas. A leitura por meio deles pode lhe dar uma noção real de como seu investimento será realizado, porque você pode ver em primeira mão quais produtos sua empresa está desenvolvendo e em quais mercados eles pretendem entrar e / ou crescer.

Demonstração Consolidada de Resultados

A demonstração de resultados consolidada é exatamente como parece - é onde e como a empresa fez seu dinheiro. Também mostra o quanto uma empresa está gastando em grandes iniciativas. Nesta declaração, eu olho o seguinte:

  • Crescimento Líquido de Vendas (Deve estar sempre crescendo)
  • Custo das mercadorias vendidas (está crescendo mais rápido ou mais devagar que as vendas?)
  • Gastos com P & D (A empresa está desenvolvendo ativamente novos produtos?)
  • Custos indiretos (Às vezes, rotulados como administrativos ou gerais - estão aumentando mais rapidamente do que o crescimento de vendas?)
  • EBIT (Lucro antes de juros e impostos) - Crescimento ao longo do tempo é bom

Como uma empresa está ganhando dinheiro diz muito sobre como ela continuará a ganhar dinheiro. Com isso, como uma empresa está gastando seu dinheiro, diz MAIS sobre como ela continuará gastando seu dinheiro. Portanto, tenha isso em mente ao analisar a demonstração do resultado.

Balanço patrimonial

O balanço é o lugar certo para ver quanto de dívida uma empresa tem. E eu me importo com a dívida porque muito disso é uma coisa ruim (assim como nas finanças pessoais!). Aqui estão algumas coisas que eu olho no balanço:

  • Empréstimos a curto prazo (aumentando ou diminuindo?)
  • Total do Passivo Circulante (Eu gosto de ver passivos diminuindo normalmente)
  • Dívida de Longo Prazo (Eu gosto de ver isso estável ou decrescente, no entanto, dadas as baixas taxas de juros históricas, isso pode ser benéfico para outros tipos de financiamento agora)
  • Obrigações Pós-Emprego (Esta é a linha de fundos de pensão, e é também onde muitas empresas estão se metendo em problemas, então preste atenção aqui)

A linha inferior do balanço: ativos correntes precisam ser muito mais do que passivos correntes. Como mencionei acima, a dívida de longo prazo pode ser uma coisa boa no momento, mas também prestar muita atenção aos passivos previdenciários.

Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas

As notas explicativas às demonstrações financeiras consolidadas são ouro puro. Estas notas destacam tudo o que você poderia querer saber sobre uma empresa e como elas estão lidando com as coisas financeiramente. Algumas coisas que eu gosto de estar ciente:

  • Maiores Concentrações de Riscos para o Negócio
  • Como a receita é reconhecida (varia de acordo com a indústria, mas é importante saber)
  • Como os benefícios e os passivos de pensão são calculados (observe o crescimento, os ativos do plano e o retorno sobre os ativos do plano)
  • Atualizações em investimentos de longo prazo (mais importante para algumas empresas em comparação com outras)
  • Atualizações sobre possíveis responsabilidades decorrentes de ações judiciais
  • Olhe para as taxas de dívida e linhas de crédito
  • Resultados de quaisquer planos de reestruturação

Outras coisas divertidas para check-out

Finalmente, só por diversão, também gosto de verificar quanto uma empresa realmente pagou em impostos. Eu acho isso interessante, especialmente como eles são capazes de compensar uma grande quantidade de renda. Eu também gosto de olhar para a remuneração dos executivos. Não apenas o quanto cada pessoa faz, mas as vantagens esquisitas que às vezes pedem como parte de sua remuneração (como assinaturas de revistas).

O voto por procuração

O voto por procuração é seu direito como acionista de votar em várias atividades da empresa. Alguns votos são vinculativos, o que significa que a decisão da maioria dos acionistas faz com que o resultado entre em vigor. Outros não são vinculativos, o que significa que são meras solicitações de opiniões dos acionistas da empresa. Esses votos às vezes são colocados em prática pelos CEOs das empresas, já que eles escutam os acionistas como proprietários.

Para a maioria dos tipos de ações, 1 ação é igual a 1 voto. No entanto, há estruturas da empresa em que uma determinada classe de ações recebe mais votos (por exemplo, as ações da Classe A recebem 10 votos por ação, as ações da Classe B recebem 1 voto por ação). Essas estruturas geralmente são projetadas para manter os fundadores ou proprietários originais no controle da empresa.

Além disso, como acionista, você pode enviar suas próprias propostas para votação, se obtiver assinaturas de ratificação suficientes para obtê-las no proxy. Muitas grandes empresas geralmente têm várias propostas de acionistas, e há alguns indivíduos, conhecidos como acionistas ativistas, que simplesmente compram ações de uma empresa para obter certas propostas na pauta. Estes se tornaram mais comuns nos últimos anos, e eu darei alguns exemplos abaixo.

Com qualquer item da procuração, o atual Conselho de Administração de uma empresa fornecerá recomendações sobre o que os acionistas devem votar a favor ou contra. É muito comum ver os Conselhos quererem que os acionistas votem nos votos vinculantes e contra qualquer proposta de acionista.

Aqui estão alguns votos vinculativos comuns em que a maioria dos acionistas votará:

  • Eleição do Conselho de Diretores (Estes são os indivíduos que representarão seus interesses na empresa ao longo do ano)
  • Ratificação da Empresa de Contabilidade que irá auditar as demonstrações financeiras da empresa
  • Em determinadas circunstâncias, os acionistas podem ter que votar para o seguinte:
    • Empresa spin-offs ou fusões

Aqui estão alguns votos comuns não vinculativos que se tornaram comuns nos últimos anos:

  • Iniciativas “Say on Pay”, em que os acionistas podem votar na remuneração dos executivos para evitar enormes pagamentos por mau desempenho e paraquedas dourados.
  • Lobbying Disclosures, onde os acionistas podem votar para que as empresas divulguem práticas de lobby ou parem todas juntas
Além disso, as propostas dos acionistas se tornaram moda ultimamente. Muitos deles não são vinculativos, mas outros são. Aqui estão alguns exemplos de várias empresas:
  • Iniciativas para energia verde ou requisitos de sustentabilidade
  • Proibições contra testes em animais
  • Diferentes tipos de planos de compensação de incentivo
  • Estruturas de diretorias diferentes com diretores mais independentes

A melhor coisa de ser um acionista é que você escolhe o curso da sua empresa, então não deixe de ler sobre isso e votar de acordo.

A reunião de acionistas

A reunião de acionistas é onde todos os itens da declaração de procuração são resolvidos e votados. Como acionista, você pode participar, mas geralmente você deve confirmar RSVP antecipadamente. Muitas empresas fazem a reunião de acionistas parciais, parte feira. Como tal, eles gostam de mostrar seus produtos, têm sessões para os investidores interagirem com a liderança da empresa e muito mais. No entanto, no final do dia, a reunião é projetada para votar o resultado das propostas e definir a agenda para o próximo ano da empresa.

Leitores, você lê os relatórios anuais da sua empresa? Você vota seu proxy? Você já participou de uma reunião de acionistas?

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