Como mencionei na semana passada, acredito que esta próxima década será um mercado em alta, com uma sólida corrida ao longo do tempo. Mas também avisei que talvez não seja uma linha perfeita, e poderia estar atolada em alguns eventos do Black Swan. Os Eventos Cisne Negro são uma metáfora para um evento surpresa que está além do limite das expectativas normais e tem um efeito importante no mundo - financeiro ou não. Eles são os casos extremos, com probabilidades tão baixas que eles não são tradicionalmente computados na metodologia de planejamento padrão.

A idéia do Evento Black Swan já existe há muito tempo, mas foi publicada pela primeira vez por Nassim Nicholas Taleb em seu livro de 2004, Fooled By Randomness. De acordo com seus critérios, para ser um Evento Black Swan, você deve ter o seguinte:

  • O evento tem que ser uma surpresa
  • O evento tem que ter um efeito importante (e não precisa ser negativo)
  • Após o evento, é racionalizado pela retrospectiva como sendo capaz de ser previsto e / ou mitigado

Além dos mercados financeiros, ele destaca os exemplos da criação da Internet e os ataques de 11 de setembro como eventos Black Swan. Ele também lembra aos leitores que os bancos e outras instituições financeiras não costumam levar em consideração os Eventos do Black Swan em seus modelos de risco, e por isso não estão preparados para lidar com eles - o que vimos na crise financeira de 2007.

Como tal, esses eventos podem acontecer novamente, e aqui estão alguns dos meus pensamentos sobre o que você precisa estar ciente.

Eventos da Cisne Negra a Observar

Enquanto os Eventos Cisne Negro devem ser uma surpresa por definição, com base na história recente, eu acho que existem vários eventos possíveis que “peritos”Desconsideraram como não podendo acontecer, que na realidade, poderia muito facilmente acontecer na próxima década. Aqui está o que eu acho que você deve estar atento.

Tanques de negociação de computador de alta velocidade no mercado de ações

Nós já vimos isso acontecer duas vezes:

  1. O Flash Crash de 2010
  2. O fracasso do Capital dos Cavaleiros de 2012

No Flash Crash de 2010, o mercado de ações caiu 9%, ou cerca de 1.000 pontos, em questão de minutos, devido a um programa de negociação de computadores de alta frequência que deu errado. Em 2012, a Knight Capital teve um problema semelhante, com um algoritmo de computador enviando negócios que acabaram custando à empresa mais de US $ 400 milhões e manipulando o mercado para mais de 140 títulos.

À medida que os computadores se tornam a força dominante em Wall Street (eles atualmente representam cerca de 70% de todos os negócios a cada dia), o potencial para erros que custam trilhões de dólares está se tornando cada vez mais provável. E enquanto o governo e instituições financeiras implementam “proteções“Isso apenas dá uma falsa sensação de segurança antes que o próximo Flash Crash aconteça.

China ou Europa colapsos

A União Européia é a segunda maior economia se somarmos os PIBs de todos os Estados membros, mas a China está programada para assumir esse ponto muito em breve, e é a segunda maior economia autônoma por trás dos Estados Unidos. E ambas as áreas estão enfrentando ventos contrários significativos na próxima década.

A Europa tem lidado com a dívida e com o crescimento estagnado há anos, e tem havido uma relação de ligar / desligar novamente com vários países membros - Grécia, Espanha, Portugal. Se qualquer um desses países entrar em colapso, ou a UE se romper, poderá resultar em um mercado tumultuado e resultar em uma enorme e inesperada mudança na economia global. Isso poderia causar um choque que dizimaria o mercado de ações.

A China, por outro lado, está tentando descobrir como crescer de forma sustentável. Ela vem recebendo enormes quantias de dinheiro há décadas e agora está começando a sentir dores cada vez maiores à medida que sua infra-estrutura, governo e estrutura legal estão sendo testadas pelo crescimento de sua economia. Se fosse para entrar em recessão, poderia ser um grande evento que se propagasse na economia global, semelhante ao que as recessões americanas fizeram antes.

Greve dos desastres naturais

Finalmente, há sempre o potencial para mais desastres naturais. Estudos científicos mostraram que os desastres naturais têm aumentado em freqüência nas últimas décadas. No entanto, os desastres naturais por conta própria não costumam afetar negativamente a economia - na verdade, em muitos casos, as conseqüências impulsionam a economia por causa dos gastos renovados da economia. Acredito, no entanto, que haverá uma combinação de questões que envolverão um desastre natural que afetará negativamente a economia e será um Evento do Black Swan. Se a maneira como o nosso governo lidou com a ajuda do furacão Sandy é qualquer indicador, acho que as futuras respostas aos desastres também estarão atoladas na burocracia, o que atrasará a resposta. Então, se isso for agravado com uma recessão ou outro evento, poderemos ter um grave problema em nossas mãos.

Estratégias para investir em eventos do Black Swan

Agora que eu destaquei toda a desgraça e tristeza que eu posso pensar, como você lida? Existem duas estratégias básicas de investimento para lidar com eventos Black Swan.

Estratégia de investimento em barra

A Estratégia de Investimento Barbell foi criada por Nassim Taleb como uma forma de mitigar os efeitos dos eventos que ele rotulou. A ideia é que você mantenha cerca de 90% de seus investimentos em ativos ultra seguros, como dinheiro e T-Bills, já que ninguém pode prever o futuro. Então, com os 10% restantes, você investe em investimentos altamente especulativos, como capital de risco. Dessa forma, não importa o que aconteça, você só pode perder 10% do seu portfólio a qualquer momento.

Essa abordagem não é adequada para a maioria dos investidores, no entanto. É muito conservador e, ao mesmo tempo, muito arriscado com o que você investe.

Não faça nada de estratégia

Minha estratégia para esses tipos de eventos é aNão faça nada de estratégia“. Nome bonito, hein? Ele destaca o meu ponto de que você provavelmente não deve fazer nada e apenas montá-lo. Em cada Evento Black Swan que ocorreu, o mercado se recuperou muito bem e atingiu novos picos após o evento. Eventos Black Swan são doom e melancolia no curto prazo, mas geralmente acabam sendo blips no radar a longo prazo. Como tal, você tem algumas opções:

  • O que fazer se você perdeu dinheiro em investimentos
  • Você deve comprar mais quando seus investimentos estão em baixa?

O nome do jogo deve ser sempre para evitar erros de investimento. Comprar alto e vender baixo é sempre o número 1. Portanto, não venda apenas porque o mercado tem um crash flash. Sua melhor aposta na maioria das circunstâncias será sempre não fazer nada e assistir seu portfólio retornar à sua glória original ao longo do tempo.

Quais são seus pensamentos sobre esses eventos Black Swan? Você acha que eles podem ocorrer? O que mais você acha que pode acontecer?

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