Pode um gerador de números aleatórios bater o mercado e 70% dos profissionais de investimento?

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Pode um gerador de números aleatórios bater o mercado e 70% dos profissionais de investimento?
Pode um gerador de números aleatórios bater o mercado e 70% dos profissionais de investimento?
Anonim

O seguinte é um post convidado de Jacob com My Journey Finanças Pessoais.

Por um bom tempo, tenho sido um grande fã, defensor e praticante de investimentos passivos.
Por um bom tempo, tenho sido um grande fã, defensor e praticante de investimentos passivos.

Na minha estratégia de investimento, estabeleço uma meta de alocação de ativos, reviso minhas posições uma vez por mês e reequilibre, se necessário (geralmente acaba sendo de 1 a 2 vezes por ano) para manter os níveis% apropriados investindo em fundos mútuos indexados. com vanguarda.

Para mim, investir em ações individuais é simplesmente muito arriscado e não confio em mim mesmo para fazê-lo. Isso é especialmente verdadeiro quando se considera que 70% ou mais dos “profissionais” que investem não conseguem superar o mercado.

Se a maioria das pessoas que dedicam 10 horas por dia a esse jogo não conseguir, o que me faz pensar que sou especial o suficiente para superar o mercado de maneira mágica?

Uma questão que se tornou um tópico de debate acalorado (especialmente nos campos dos críticos do conselho de investimentos de Jim Cramer da Mad Money) é se as ações são escolhidas por não-humanos, como um macaco jogando dardos em um tabuleiro para selecionar ações., na verdade, teria um desempenho melhor do que aqueles escolhidos pelos "profissionais".

Penso que esta questão surgiu devido à incapacidade (mencionada acima) de muitos consultores de investimento para vencer o mercado com suas seleções de ações, juntamente com a hipótese de caminhar aleatória desenvolvida por Burton Malkiel em seu livro, A Random Walk Down Wall Street.

Independentemente da causa específica dessa especulação, ela gera um interessante exercício de pensamento. Uma coisa que recentemente me interessou particularmente foi a questão abaixo.

Que tipo de desempenho eu conseguiria baseando minhas decisões de compra e venda em um gerador de números aleatórios no Excel?

E, além disso, como esse desempenho se compara às seleções de profissionais de investimento? Então, eu me preparei para tentar obter algumas respostas para essas perguntas.

Comparação do mercado de linha de base

A fim de obter uma linha de base para comparar os resultados da minha estratégia de investimento do gerador de números aleatórios, vamos dar uma olhada em como o S & P 500 foi executado nos ~ 2 meses que conduzi este experimento (iniciado em 28-Fev-2011). Eu escolhi este intervalo de datas em 2011 porque coincidiu com uma época em que o mercado praticamente permaneceu o mesmo. Eu percebi que, escolhendo um tempo neutro para o mercado, o efeito de usar o gerador de números aleatórios seria mostrado de uma maneira ou de outra.

De 28 de fevereiro de 2011 a 22 de abril de 2011, o S & P500 subiu 1,33%. Embora esse não tenha sido um período de tempo particularmente impressionante para o desempenho, ele nos fornece a linha de base de que precisamos.

Configuração do estudo

Tendo estabelecido nossa linha de base, eu então configurei a análise da seguinte maneira, assumindo um valor inicial da carteira de $ 1.000:

  • Em uma planilha do Excel, eu iria prever o desempenho para cada dia em que o mercado de ações estava aberto usando o
  • função de gerador de números, = RANDBETWEEN (-1,1).
  • Essa função gera aleatoriamente um dos três inteiros = 1, 0 ou -1. Eu então correlacionei cada um desses inteiros para uma direção do mercado, conforme descrito abaixo.
    • 1 = O mercado vai subir mais ou igual a 0,5% naquele dia. Portanto, eu compraria mais (5% do valor total do portfólio)

    • ações de um fundo de índice S & P 500 na abertura do mercado.
    • 0 = O mercado permanecerá o mesmo (altere menos que +/- 0.5%) naquele dia. Portanto, eu manteria todas as ações e experimentaria qualquer flutuação que fosse dada pelo mercado naquele dia.
    • -1 = O mercado cairá nesse dia mais que ou igual a 0,5%. Portanto, eu venderia todas as ações na abertura do mercado em antecipação à queda e, temporariamente, manteria o dinheiro em uma conta de caixa segura (suponha que nenhum juro seja obtido na conta em dinheiro).
  • Após o término da negociação de cada dia, eu registraria o desempenho real do mercado para determinar se o gerador de números aleatórios previu corretamente e ajustou o valor geral do portfólio de acordo.
    • Nota: A origem de todos esses dados foi o Google Finance. Além disso, por simplicidade, decidi ignorar as comissões / taxas de negociação. No entanto, na realidade, isso diminuiria ainda mais os retornos observados.
  • Você pode ver a planilha que configuramos no link do Google Docs abaixo.
    • Planilha do Google Docs - Prevendo mercado com gerador de números aleatórios

Resultados

Os resultados deste exercício foram bastante interessantes! Resumi os detalhes abaixo:

  • O gerador de números aleatórios, na verdadepreviu o movimento correto do mercado em 45% do tempo! Uau! Foi incorreto 55% do tempo.
    • Vou pegar a caixa de sabão aqui e proponho que, se fôssemos olhar para o desempenho dos profissionais de investimento de mercado, eu suspeitaria que eles estivessem corretos sobre os movimentos em torno desse mesmo 50% do tempo..
    • Por curiosidade, fiz algumas pesquisas para tentar encontrar alguns dados sobre o% de vezes que os gerentes de portfólio / profissionais de investimento corretamente previram o mercado e não consegui encontrar nenhuma estatística específica. No entanto, descobri que, para ganhar dinheiro com uma estratégia de timing de mercado, você precisa estar correto em suas previsões 74% do tempo. (Fonte - QuickMBA.com)
  • O retorno total (excluindo as taxas de negociação, é claro, como mencionado acima) foi interessante também. Os resultados mostraram que NÃO, você não pode usar um gerador de números aleatórios para bater o desempenho de simplesmente investir em um fundo de índice S & P500! As especificidades das minhas descobertas estão descritas abaixo:
    • Usando o sistema de compra, venda e manutenção descrito acima na configuração do estudo, os seguintes resultados foram observados:
      • Valor total investido = US $ 1.801,62
      • Valor da conta final = US $ 1.136,64
      • Participações vendidas durante a análise = $ 675,24
      • Retorno Total = + 0,57%
  • Assim, embora o retorno total realizado com essa estratégia de previsão de mercado de gerador de números aleatórios não tenha superado o retorno de mercado de + 1,33%, ainda estava no mesmo patamar.
  • Na verdade, é fascinante para mim pensar que um retorno positivo pode ser gerado pela escolha de números aleatórios, especialmente durante um período em que o mercado não subiu muito.

Resumo

Então, no geral, baseando minhas decisões de compra e venda nos resultados de um gerador de números aleatórios disponível em qualquer computador no mundo, consegui um retorno total um pouco menor (mas ainda no mesmo percentual positivo) comparado com o S & P 500. índice durante o mesmo período de tempo (0,57% vs. 1,33%) e corretamente prever os movimentos do mercado em 45% do tempo.

Porque 70% dos profissionais de investimento não conseguem obter retornos par com o mercado, este é um achado bastante interessante! É claro que mais análises de longo prazo seriam necessárias antes de implantar essa estratégia com dinheiro real. No entanto, faz-se uma pergunta sobre a eficácia do picking ativo de ações e do timing de mercado e, em minha opinião, fortalece a necessidade de uma abordagem de investimento passivo.

E quanto a todos vocês? Você usa uma abordagem de investimento passiva ou ativa? Você ficou satisfeito com o sucesso da sua abordagem? Qual a sua opinião sobre os resultados dessa análise de gerador de números aleatórios?

Compartilhe suas experiências comentando abaixo!

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