Dia da Marmota chega tarde

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Vídeo: Dia da Marmota chega tarde

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Dia da Marmota chega tarde
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Anonim

O Groundhog Day chegou no final de fevereiro para o mercado de ações. Os dados semanais sobre as taxas de desemprego no final da quinta-feira assustaram os investidores do mercado de ações preocupados com o crescimento do emprego, já que as tempestades de inverno de fevereiro impactaram negativamente os dados. Nesse relatório de trabalho, o mercado de ações viu sua sombra e parece que os investidores estão em mais seis semanas de relatórios afetados pelo clima de inverno contribuindo para a volatilidade do mercado de ações.

Tudo, desde as vendas no varejo até a manufatura e o mercado de trabalho, deve ter sido afetado pelo clima excepcionalmente ruim do inverno em fevereiro. O mais significativo deles pode ser o Relatório de Emprego para fevereiro, que deve ser entregue nesta semana na sexta-feira de manhã, o que provavelmente mostrará mais um mês de perdas de emprego que foram exageradas pelas tempestades de inverno.

Concentre-se no rendimento

No último Comentário do Mercado Semanal, intitulado Investing for Volatility, descrevemos maneiras de investir em um mercado volátil e de baixo retorno. Uma dessas maneiras é se concentrar no rendimento e não apenas na valorização do preço. Nossa classe de ativos preferida continua sendo títulos de alta rentabilidade. No entanto, outra maneira de incorporar mais rendimento a um portfólio é através de dividendos. De fato, os setores com maior rendimento de dividendos têm tido melhores desempenhos ultimamente. A vantagem adicional de incorporar o foco nos dividendos agora é que março e abril tendem a ser a época do ano em que a maioria das empresas aumenta o pagamento de dividendos. No ambiente atual, um impulso ao pagamento de dividendos pode sinalizar mais confiança no crescimento sustentado por líderes empresariais do que sua orientação sobre a perspectiva de lucros, ajudando a elevar os preços das ações juntamente com o pagamento de dividendos.

Os últimos dois anos foram duros com dividendos. De fato, 2009 marcou o pior ano de registro de dividendos desde 1955, resultando em uma queda de 21% nos dividendos por ação para as empresas do S & P 500 como um todo. Em 2008 e 2009, 32 empresas do S & P 500 suspenderam seus dividendos, enquanto apenas 11 iniciaram o pagamento de dividendos.

Recuperação de dividendos

Os dividendos finalmente parecem estar no rebote. Atualmente, 366 das empresas do S & P 500 pagam um dividendo. Um total de 49 empresas do S & P 500 aumentou ou iniciou um dividendo até agora este ano, enquanto apenas duas empresas diminuíram ou suspenderam seus dividendos. Das 49 ações de dividendos positivas, houve cinco empresas que iniciaram um pagamento de dividendos no S & P 500 até o momento este ano e todas elas estavam nos setores de Consumer Discretionary e Information Technology.

Pode parecer estranho pensar no setor de Tecnologia da Informação ao discutir dividendos. Historicamente, as ações de tecnologia raramente ofereciam dividendos, preferindo reinvestir o dinheiro de volta em seus negócios em crescimento ou financiar o crescimento por meio de aquisições. Mas o setor se tornou muito mais atraente para os investidores com foco no rendimento. Costumava ser o setor financeiro que dominava os pagadores de dividendos, contribuindo com mais de 20% do total de dividendos do S & P 500. Mas com o impacto da crise financeira na composição do índice e na suspensão de dividendos para algumas empresas, o setor agora representa uma média abaixo de 9% dos dividendos pagos pelas empresas S & P 500. O setor financeiro agora tem uma contribuição menor do que o setor de tecnologia da informação.

Dados de Dividendo SP 500
Dados de Dividendo SP 500

Esperamos que os pagamentos de dividendos se recuperem em 2010, incluindo os do setor financeiro, uma vez que os empréstimos do TARP são pagos e os dividendos são restabelecidos. Uma das razões pelas quais acreditamos que os dividendos estão virando a esquina é que as empresas agora têm a capacidade de pagar os dividendos. O índice de pagamento de dividendos (os últimos quatro trimestres de dividendos por ação dividido pelos últimos quatro trimestres de lucro por ação) é baixo, indicando uma capacidade de aumentar o pagamento. O índice agregado de pagamento de dividendos do S & P 500 é atualmente de 36%. Isso está abaixo da média, e mesmo com aumentos nos pagamentos de dividendos, esse índice deve cair para os mínimos da década de 2000, com o crescimento dos lucros aumentando mais rapidamente nos próximos trimestres. Com o índice de payout perto de seus mínimos, as empresas têm amplas reservas para pagar dividendos. Outro fator que sustenta a capacidade de pagar dividendos é que os saldos de caixa também são altos.

É importante ressaltar que as empresas não só têm a capacidade de aumentar seus pagamentos de dividendos, mas também têm incentivo. Os investidores podem já estar se voltando cada vez mais para os dividendos como um indicador de saúde financeira. Afinal, os dividendos não podem ser corrigidos ou baixados. A simples clareza de um aumento de dividendos fala em voz alta em meio ao ambiente econômico incerto e aos relatórios econômicos distorcidos pelo tempo.

DIVULGAÇÕES IMPORTANTES

  • As opiniões expressas neste material são apenas para informação geral e não se destinam a fornecer conselhos específicos ou recomendações para qualquer indivíduo. Para determinar que investimento (s) pode ser apropriado para você, consulte seu consultor financeiro antes de investir. Toda referência de desempenho é histórica e não é garantia de resultados futuros. Todos os índices não são gerenciados e não podem ser investidos diretamente.
  • Investir em mercados internacionais e emergentes pode acarretar riscos adicionais, como flutuação da moeda e instabilidade política.
  • O investimento em ações envolve risco, incluindo perda de principal.
  • As ações de pequena capitalização podem estar sujeitas a um maior grau de risco do que as ações de empresas mais estabelecidas. A falta de liquidez do mercado de pequena capitalização pode afetar negativamente o valor desses investimentos.
  • As obrigações estão sujeitas ao risco de mercado e taxa de juros se vendidas antes do vencimento.Os valores das obrigações irão diminuir à medida que a taxa de juros aumenta, estão sujeitos à disponibilidade e à variação de preço. O Standard & Poor’s 500 Index é um índice ponderado de capitalização de 500 ações destinadas a medir o desempenho da economia doméstica em geral por meio de mudanças no valor agregado de mercado de 500 ações representando todas as principais indústrias.
  • Não há garantia de que uma carteira diversificada melhore os retornos gerais ou supere um portfólio não diversificado. A diversificação não garante contra o risco de mercado.
  • Por causa de seu foco restrito, os investimentos do setor estarão sujeitos a uma maior volatilidade do que investir mais amplamente em muitos setores e empresas.
  • Setor Industrial: Empresas cujos negócios: Fabricação e distribuição de bens de capital, incluindo aeroespacial e de defesa, construção, engenharia e construção de produtos, equipamentos elétricos e máquinas industriais. Fornecer serviços e suprimentos comerciais, incluindo impressão, emprego, meio ambiente e serviços de escritório. Fornecer serviços de transporte, incluindo companhias aéreas, correios, transporte marítimo, rodoviário e ferroviário e infraestrutura de transporte.
  • Setor Econômico de Consumo: Empresas que tendem a ser as mais sensíveis aos ciclos econômicos. Seu segmento de fabricação inclui produtos automotivos, bens duráveis domésticos, têxteis e vestuário e equipamentos de lazer. O segmento de serviços inclui hotéis, restaurantes e outras instalações de lazer, produção e serviços de mídia, varejo de consumo e serviços e serviços de educação.
  • Consumer Staples: Empresas cujos negócios são menos sensíveis aos ciclos econômicos. Inclui fabricantes e distribuidores de alimentos, bebidas e tabaco e produtores de bens domésticos não duráveis e produtos pessoais. Também inclui empresas de varejo de alimentos e medicamentos.
  • Cuidados de Saúde: Empresas em dois grupos principais da indústria: equipamentos e suprimentos de Assistência à Saúde ou empresas que fornecem serviços relacionados à saúde, incluindo distribuidores de produtos de saúde, prestadores de serviços básicos de saúde e proprietários e operadores de instalações e organizações de saúde. Empresas envolvidas principalmente na pesquisa, desenvolvimento, produção e comercialização de produtos farmacêuticos e de biotecnologia.
  • Serviços de Telecomunicações: Empresas que fornecem serviços de comunicações principalmente por meio de uma rede de cabo fixo, celular, sem fio, de alta largura de banda e / ou cabo de fibra ótica.
  • Setor de Serviços Públicos: Empresas consideradas empresas de energia elétrica, gás ou água, ou empresas que operam como produtoras independentes e / ou distribuidoras de energia.
  • Sector da energia: Empresas cujos negócios são dominados por uma das seguintes actividades: A construção ou fornecimento de plataformas petrolíferas, equipamentos de perfuração e outros serviços e equipamentos relacionados com a energia, incluindo a recolha de dados sísmicos. A exploração, produção, comercialização, refino e / ou transporte de produtos de petróleo e gás, carvão e combustíveis consumíveis.
  • Setor Financeiro: Empresas envolvidas em atividades como banco, financiamento ao consumidor, banco de investimento e corretagem, gestão de ativos, seguros e investimentos e imóveis, incluindo REITs.
  • Setor de Materiais: Empresas que participam de uma ampla gama de manufaturas relacionadas a commodities. Incluem-se neste setor empresas que fabricam produtos químicos, materiais de construção, vidro, papel, produtos florestais e produtos de embalagem relacionados, metais, minerais e empresas de mineração, incluindo produtores de aço.
  • Tecnologia da Informação: Empresas que desenvolvem principalmente softwares em diversas áreas, como a Internet, aplicativos, sistemas e / ou gerenciamento de banco de dados e empresas que fornecem consultoria e serviços de tecnologia da informação. Hardware e equipamentos de tecnologia incluem fabricantes e distribuidores de equipamentos de comunicação, computadores e periféricos, equipamentos eletrônicos e instrumentos relacionados, além de equipamentos e produtos de semicondutores.

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