2024 Autor: Roger Fisher | [email protected]. Última modificação: 2024-01-19 06:51
A arbitragem de fusões é uma maneira de gerar uma renda em fusões de baixo risco. Quando uma empresa concorda em comprar outra empresa nos mercados públicos, a empresa compradora e a empresa adquirida continuam a negociar até que a fusão seja concluída. A empresa adquirida tende a negociar com um desconto sobre o preço de aquisição, refletindo o risco de que o negócio não passe e o valor temporal do dinheiro entre o anúncio da aquisição e a conclusão.
Arbitragem de fusões com a Dell
Eu escrevi anteriormente sobre a proposta da Dell Dell para Dell (DELL), uma das mais controversas ofertas privadas na memória recente.
Micheal A Dell e alguns membros da Dell se ofereceram para comprar todas as ações da Dell que não possuem a um preço de US $ 13,65 por ação. Atualmente, a Dell negocia US $ 13,43 ou um desconto de US $ 0,22 pelo preço de compra privada.
Os investidores que comprarem ações da Dell hoje e detiverem um preço privado de US $ 13,65 terão 1,6% de seu investimento ao longo de seis meses, ou cerca de 3,2% ao ano, o que é muito bom em um ambiente de baixa taxa de juros. Os títulos do Tesouro dos EUA proporcionariam um retorno de 0,045% (0,09% ao ano) no mesmo período de seis meses.
Maior vantagem e desvantagem
Os investidores têm, essencialmente, o preço da Dell, como se o acordo take-private fosse aprovado. Se o valor for de US $ 13,65 por ação, a alta máxima é de 1,6%.
No entanto, existem dois outros resultados possíveis:
- Dell não é privado - Nesse caso, as ações da Dell podem cair significativamente em relação ao preço atual de US $ 13,65 por ação.
- Dell recebe um lance melhor Carl Icahn propôs uma proposta melhor do que a proposta da Micheal Dell, na qual os acionistas receberiam um dividendo especial de US $ 12, assim como ações da "nova Dell", que Icahn estima que serão negociados entre US $ 2 e US $ 5 por ação.
Um lance melhor é o kicker que faz com que os vencedores do home run sejam arbitrários de fusões. Suponha que a oferta da Micheal Dell seja rejeitada pela oferta de Icahn. Os investidores recebem US $ 12 em dividendos e mantêm ações que são negociadas por US $ 3,50 por ação. Essa arbitragem de fusões seria significativamente mais lucrativa - os investidores recebem US $ 15,50 pelo investimento de US $ 13,43. O ganho líquido é de 15,4% em menos de um ano!
Ganhar Dinheiro na Arbitragem da Fusão
A arbitragem de fusões torna-se mais lucrativa quanto menor a empresa, porque as pequenas empresas não são vigiadas por instituições maiores por falta de liquidez. Assisti a uma fusão entre a Continucare Corp (CNU) e a Metropolitan Health Networks (MDF) - duas empresas de menos de US $ 300 milhões na época - em que havia um consistente spread de 5% entre o preço atual da ação e o preço de aquisição em vários pregões. Os investidores que jogaram a arbitragem de fusão nesse comércio ganharam até 20% anualizados na transação!
Arbitrar empresas maiores pode ser tão rentável quando um lance melhor é obtido. Neste momento, os arbitradores estão contentes em ter um potencial de 1,6% da Dell, caso a Micheal Dell roube a empresa a um preço que muitos declararam ser muito baixo. Se Micheal Dell for rejeitado por Icahn, os retornos poderão ser monstruosos - mais de 15% em menos de um ano em um jogo de risco relativamente baixo.
Isso é arbitragem de fusão em poucas palavras.
Você já participou da arbitragem?
Recomendado:
Como funciona uma anuidade?
Por que há tanta confusão em torno de anuidades? É porque existem vários tipos diferentes de anuidades, todos com termos e opções variados. Estou aqui para esclarecer a confusão.
Pergunte ao GFC 032: Como funciona o 401 (k) Vesting?
Nós falamos muito sobre planos de aposentadoria aqui no Good Financial Cents, mas uma parte do assunto de aposentadoria que não discutimos o suficiente é a aquisição do 401 (k). Nem todos os planos têm isso, mas muitos o fazem. E
Arbitragem de videogame: um guia passo-a-passo para revender jogos populares
Quando novos videogames chegam ao mercado, os jogadores fanáticos não podem esperar para jogá-los. Aproveite o hype pré-ordenando os jogos mais populares e depois vendendo-os para obter lucro. Veja como eu ganhei US $ 170 revendendo um jogo popular.
Dica de Investimento # 186: Oportunidades de Arbitragem Proporcionam um Pequeno Ganho com Baixo Risco
Arbitragem é um tipo de acordo para obter lucro com as diferenças de preço entre os dois mercados. Você pode ganhar pequenos ganhos com baixo risco.
Por que fusões e aquisições recentes são ótimas para investidores
As recentes fusões e aquisições em Wall Street são sinais de uma tendência que continuará a crescer, com todas as aquisições em dinheiro e transações privadas se tornando mais populares.