Como o desligamento do governo afetará seus investimentos

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Como o desligamento do governo afetará seus investimentos
Como o desligamento do governo afetará seus investimentos
Anonim
Todos estão falando sobre o fechamento do governo - a batalha da política partidária, os mais de 800.000 empregos que foram abandonados, a irritação de não poder visitar um parque nacional. Mas o que vai acontecer com sua carteira de investimentos?
Todos estão falando sobre o fechamento do governo - a batalha da política partidária, os mais de 800.000 empregos que foram abandonados, a irritação de não poder visitar um parque nacional. Mas o que vai acontecer com sua carteira de investimentos?

É difícil dar uma resposta definitiva para o que vai acontecer, mas podemos fazer algumas suposições muito educadas. Vamos começar com um pouco de história.

A história das paralisações do governo e do mercado de ações

Aqui estão algumas estatísticas rápidas sobre a história dos desligamentos do governo:

  • A mais longa paralisação do governo foi o último fechamento em 1995 - durou 21 dias.
  • A parada média do governo dura 6,4 dias, a parada média foi de 3 dias.

E aqui está o que acontece com o mercado de ações durante esses desligamentos:

  • Desde 1981, o mercado de ações está estável, em média, durante as paralisações do governo.
  • Nas semanas que antecederam o fechamento do governo, o mercado também está estável - um retorno médio de 0,3%, mas um retorno médio de -0,3%.
  • No entanto, desde 1981, o mercado de ações obteve retornos médios superiores a 2% após o término do desligamento.

Aqui está uma história do mercado de ações e todos os desligamentos do governo de @andrewunknown em StockTwits:

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Como este desligamento do governo é diferente

Existem várias razões pelas quais esse desligamento do governo é diferente do passado. Essas razões são o que torna essa paralisação mais assustadora do que as fechamentos anteriores do governo:

Nós não temos um forte crescimento

Primeiro, não temos o mesmo crescimento corporativo (e crescimento econômico) que tivemos nos últimos fechamentos do governo. Por exemplo, em 1995, estávamos experimentando taxas de crescimento de EPS (lucro por ação) de 8%, enquanto este ano foi de apenas 2%. Além disso, esse período de tempo viu um dos maiores mercados de touro na história recente surgir após o desligamento. Foi o início da bolha tecnológica e grandes mudanças ocorreram em toda a economia. De certa forma, isso pode ser o que está acontecendo agora - grandes mudanças econômicas à frente de um mercado altista de longo prazo. No entanto, ganhar crescimento é fraco - o que é assustador.

A confiança nos gastos do governo

Em segundo lugar, a economia é extremamente dependente dos gastos do governo. Neste momento, o dinheiro está fluindo a uma taxa muito mais livre do que na história deste país. Com dinheiro barato e ajuda governamental para empresas em todo o país, a economia é mais dependente do governo do que em qualquer época do passado.

Por exemplo, a taxa de fundos federais foi de 5,50% em 1995 (durante a última paralisação) e agora é 0%. Em 1995, o crescimento do PIB foi de 2,5%, e é o mesmo este ano - mas está tomando um monte de dinheiro livre para alcançá-lo. Isso apenas destaca a dependência do governo para manter a economia à tona.

Dependência do consumidor em programas de bem-estar social

Finalmente, há mais consumidores dependentes de programas governamentais de bem-estar social do que em qualquer outro momento da história. Desde a Previdência Social e Medicare até food stamps e SNAP, os consumidores são mais dependentes de programas governamentais do que nunca. Este é um resultado direto da Grande Recessão, mas também do fraco crescimento econômico (e crescimento do emprego) que estamos experimentando.

Isso me preocupa por vários motivos. Primeiro, muitos benefícios federais deixaram de ser pagos por causa do desligamento. Isso terá um impacto direto nas carteiras dos consumidores e poderá levar a um crescimento econômico ainda menor durante o trimestre (e mesmo durante os gastos do quarto trimestre de férias). Em segundo lugar, até mesmo os benefícios não interrompidos diretamente pela paralisação são os mesmos benefícios que estão sendo debatidos no Congresso. Isso poderia resultar em um acordo, e poderia prejudicar ainda mais a economia a longo prazo.

O que os investidores devem fazer?

Todas essas coisas apontam para uma paralisação do governo que terá um impacto de longo prazo diferente na economia e no mercado de ações. Eu acho que haverá um impacto muito mais negativo a partir deste desligamento, em comparação com os desligamentos anteriores, simplesmente porque esta é apenas outra rajada na tempestade perfeita.

A perfeita tempestade que se forma no final do ano inclui estes fatores:

  • Baixo crescimento econômico.
  • Temperado contratação e compra de varejo devido a temores de gastos do consumidor.
  • A paralização do governo.
  • O debate do precipício fiscal.

Eu não ficaria surpreso se essa paralisação, combinada com o próximo debate no abismo fiscal, enviasse a economia para uma recessão oficial. Como tal, os investidores devem se preparar para a possibilidade de uma recessão.

Isso significa várias coisas:

  • Os investidores buy-and-hold devem manter o rumo e talvez investir mais durante uma recessão.
  • Os investidores do setor devem analisar grampos do consumidor e Serviços de utilidade pública.
  • Pode ser um bom momento para garantir ganhos em 2013.

Como a paralisação do governo impactou seus investimentos? O que você vê como resultado?

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